JT株の真の利回り(実効利回り)に関する研究

真の利回り(実効利回り)とは？
JT株の真の利回り(実効利回り)、配当利回り、キャピタルゲイン利回り計算
1. JT株株価(終値) 推移
2. キャピタルゲイン利回り、配当利回り、真の利回りの推移
まとめ

真の利回り(実効利回り)とは？

世の中一般には利回りというと、株式の場合年間配当利回り(年間配当金を株価で割ったもの)を指すことが一般的だと思います。ただ実際には、株の利益には配当による利益もありますが、株価上昇による株価の利益(キャピタルゲイン)も利益として勘定しなければ正確な利回りは求まりません。

例えば、株価100円の株式の配当金が5円だったしましょう。この場合、配当利回りは5円なので5％です。しかし、一年後株価が120円になったとすると、キャピタルゲインは20円、キャピタルゲイン利回りは20%で、合計の年間利回りは25％ということになります。これが真の利回りで、株の実効年間利回りです。

世の中一般的には、配当利回りは情報として流通していますが、キャピタルゲインに対する利回りはどこ探しても全くありません。そこで、私はその情報を知りたいと思い、独自にその導出法を考え、実効利回り計算機として公開しました。

今回はその計算ロジックを用いて、高配当株として人気のあるJT株のキャピタルゲインの実効年間利回りと配当利回りを計算し、合計の真の利回りがどうなっているのか？調査したいと思います。この計算結果は多分誰も見たことが無いと思います。

JT株の真の利回り(実効利回り)、配当利回り、キャピタルゲイン利回り計算

JT株の過去５年分のデータを以下のサイトからCSVデータをダウンロードして、得られたデータから計算を行いました。

米国yahoo JT株

計算は、株価(終値)を基準に計算を行いました。キャピタルゲイン利回りは、2013/10/4の終値3301円を基準に計算を行いました。ここでの計算では税金は考慮していません。

日付	株価(終値)	年間配当	キャピタルゲイン実効年間利回り[%]	配当利回り[%]	真の利回り[%]
2018-11-01	2823.5	150	3.22	5.31	8.54
2018-12-01	2616.5	150	4.91	5.73	10.65
2019-01-01	2750	154	3.91	5.60	9.51
2019-02-01	2833	154	3.33	5.44	8.76
2019-03-01	2745	154	4.09	5.61	9.70
2019-04-01	2576	154	5.65	5.98	11.63
2019-05-01	2492.5	154	6.55	6.18	12.73
2019-06-01	2379.5	154	7.82	6.47	14.30
2019-07-01	2419.5	154	7.56	6.36	13.92
2019-08-01	2250.5	154	9.60	6.84	16.45
2019-09-01	2366	154	8.48	6.51	14.99
2019-10-01	2456	154	7.65	6.27	13.92
2019-11-01	2494.5	154	7.40	6.17	13.57
2019-12-01	2432.5	154	8.27	6.33	14.60
2020-01-01	2316	154	9.89	6.65	16.54
2020-02-01	2144	154	12.46	7.18	19.65
2020-03-01	1996	154	15.02	7.72	22.74
2020-04-01	2014.5	154	15.11	7.64	22.75
2020-05-01	2137.5	154	13.52	7.20	20.72
2020-06-01	2001.5	154	16.15	7.69	23.84
2020-07-01	1812	154	20.20	8.50	28.70
2020-08-01	1982.5	154	17.42	7.77	25.19
2020-09-01	1920	154	19.17	8.02	27.19
2020-10-01	1970	154	18.72	7.82	26.54
2020-11-01	2120	154	16.36	7.26	23.62
2020-12-01	2102	154	17.22	7.33	24.54
2021-01-01	2077.5	140	18.29	6.74	25.03
2021-02-01	1925	140	22.37	7.27	29.64
2021-03-01	2125	140	18.50	6.59	25.09
2021-04-01	2044	140	21.05	6.85	27.89
2021-05-01	2162.5	140	19.03	6.47	25.51
2021-06-01	2098.5	140	21.34	6.67	28.01
2021-07-01	2140	140	21.14	6.54	27.68
2021-08-01	2132.5	140	22.24	6.57	28.81
2021-09-01	2190	140	21.69	6.39	28.08
2021-10-01	2235.5	140	21.42	6.26	27.68
2021-11-01	2273.5	140	21.40	6.16	27.55
2021-12-01	2322.5	140	21.04	6.03	27.07
2022-01-01	2294	188	23.03	8.20	31.22
2022-02-01	2120	188	30.34	8.87	39.21
2022-03-01	2087.5	188	33.30	9.01	42.30
2022-04-01	2223.5	188	29.92	8.46	38.38
2022-05-01	2340.5	188	27.24	8.03	35.27
2022-06-01	2346	188	28.97	8.01	36.98
2022-07-01	2387.5	188	29.31	7.87	37.19
2022-08-01	2360	188	33.04	7.97	41.01
2022-09-01	2374	188	35.30	7.92	43.22
2022-10-01	2464	188	33.65	7.63	41.28
2022-11-01	2815.5	188	18.80	6.68	25.48
2022-12-01	2661	188	29.21	7.07	36.27
2023-01-01	2655	188	33.38	7.08	40.46
2023-02-01	2769.5	188	29.89	6.79	36.68
2023-03-01	2798	188	32.06	6.72	38.78
2023-04-01	2923.5	188	26.91	6.43	33.34
2023-05-01	3040	188	21.25	6.18	27.44
2023-06-01	3153	188	14.33	5.96	20.30
2023-07-01	3153	188	19.27	5.96	25.24
2023-08-01	3191	188	21.32	5.89	27.21
2023-09-01	3440	188	-36.63	5.47	-31.17
2023-10-01	3429	188	-99.02	5.48	-93.54
2023-10-04	3301	188		5.70